Финансы и управление

предприятия и фирмы, экономическое управление

Дефицит оборотных средств и источники его финансирования
Обеспечить нормальное состояние оборотных средств в практической деятельности предприятия является непростой задачей. На оборотные средства воздействует множество факторов, причём, как правило, в негативном направлении. В результате возникает дефицит средств в обороте, финансовое состояние предприятия становится неустойчивым. К числу таких факторов необходимо отнести:
— общее замедление оборачиваемости средств;
— создание (образование) сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей;
— снижение объёма производства и реализации продукции;
— удлинение технологического цикла в связи с неполадками в производстве или увеличением трудоёмкости переработки сырья и материалов, нехваткой комплектующих и т. п;
— затруднение с реализацией продукции (снижение покупательского спроса);
— неплатежи или несвоевременность расчётов за отгруженную продукцию.
Покрыть дефицит оборотных средств предприятие может привлекая следующие источники:
— собственные средства — прибыль и амортизационные отчисления в части предназначенные для приобретения запчастей, инструмента, сменного оборудования, инвентаря, которые по существующим критериям можно отнести к оборотным средствам, другие собственные источники;
— заёмные средства в виде краткосрочных банковских кредитов;
— средства, приравненные к собственным.
Средства, приравненные к собственным, — это денежные ресурсы, которые временно находятся в распоряжении предприятия, как бы во временной его собственности. К ним относятся:
— резервы предстоящих платежей (отпускные, выплаты за выслугу лет и вознаграждения за годовые результаты работы);
— кредиторская задолженность;
— устойчивые пассивы по зарплате и отчислениям, которые формируются от фонда заработной платы. (Отчисления в Пенсионный фонд, Фонд соцстрахования и содействия занятости и др.) При этом устойчивый пассив по заработной плате рассчитывается таким образом:

где Фзп — фонд зарплаты в гривнах за рассматриваемый период tn; d — периодичность выплат зарплаты, дней;
— средства кредиторов, полученные в порядке оплаты частичной готовности продукции;
— авансы заказчиков;
— средства покупателей по залогам за специальную тару и др.
Механизм использования средств, приравненных к собственным, сложен и требует систематического их учёта. Однако эти средства являются важным резервом финансирования недостатка оборотных средств предприятия.
Использование краткосрочных кредитов для покрытия дефицита оборотных средств предприятия будет рассматриваться в седьмой главе.